المصري‏ ‏الأهم‏ ‏والأكثر‏ ‏تأثيرا‏ ‏في‏ ‏العالم

وصفته‏ ‏صحيفة‏ ‏نيويورك‏ ‏تايمز‏ ‏قبل‏ ‏أعوام‏ ‏بـ‏ ##‏الرجل‏ ‏الغامض‏## ‏عندما‏ ‏تولي‏ ‏إدارة‏ ‏الوقف‏ ‏الاستثماري‏ ‏لجامعة‏ ‏هارفارد‏, ‏ويعرف‏ ‏الآن‏ ‏في‏ ‏الأوساط‏ ‏المالية‏ ‏العالمية‏ ‏بـ‏ ##‏حكيم‏ ‏وول‏ ‏ستريت‏##, ‏بعد‏ ‏أن‏ ‏أبلي‏ ‏بلاء‏ ‏حسنا‏ ‏في‏ ‏إدارة‏ (‏مؤسسة‏ ‏بيمكو‏ (PIMCO) ‏التي‏ ‏تعتبر‏ ‏من‏ ‏أكبر‏ ‏شركات‏ ‏إدارة‏ ‏الأصول‏ ‏في‏ ‏العالم‏ ‏وتدير‏ ‏أصولا‏ ‏تزيد‏ ‏قيمتها‏ ‏علي‏ 1.1 ‏تريليون‏ ‏دولار‏ ‏أمريكي‏, ‏أي‏ ‏أكبر‏ ‏من‏ ‏حجم‏ ‏اقتصاديات‏ ‏أغلب‏ ‏دول‏ ‏العالم‏, ‏انه‏ ‏المصري‏- ‏الأمريكي‏ ‏الدكتور‏ ‏محمد‏ ‏العريان‏, ‏الذي‏ ‏أهلته‏ ‏كفاءته‏ ‏أن‏ ‏يصبح‏ ‏مرجعا‏ ‏لعدد‏ ‏كبير‏ ‏من‏ ‏المؤسسات‏ ‏المالية‏ ‏والصحف‏ ‏العالمية‏, ‏والعديد‏ ‏من‏ ‏الدول‏. ‏
وبعيدا‏ ‏عن‏ ‏عالم‏ ‏المنظمات‏ ‏الدولية‏ ‏والمعامل‏ ‏البحثية‏, ‏وبعيدا‏ ‏عن‏ ‏التخمينات‏ ‏حول‏ ‏مستقبل‏ ‏حكم‏ ‏مصر‏, ‏وبعيدا‏ ‏عن‏ ‏الإخوان‏ ‏المسلمين‏ ‏واعتصامات‏ ‏العمال‏ ‏المضربين‏, ‏ينظر‏ ‏علي‏ ‏العالم‏ ‏من‏ ‏مدينة‏ ‏نيوبورت‏ ‏بولاية‏ ‏كاليفورنيا‏ ‏الدكتور‏ ‏محمد‏ ‏العريان‏, ‏يراقب‏ ‏ويبحث‏ ‏عما‏ ‏يحمله‏ ‏المستقبل‏ ‏لعالم‏ ‏المال‏ ‏والأعمال‏.‏
ولا‏ ‏يضاهي‏ ‏أهمية‏ ‏الدكتور‏ ‏العريان‏ ‏عالميا‏ ‏أي‏ ‏شخصية‏ ‏مصرية‏ ‏أخري‏, ‏ومعاير‏ ‏الحكم‏ ‏هنا‏ ‏هو‏ ‏التأثير‏ ‏علي‏ ‏مجريات‏ ‏الشئون‏ ‏الدولية‏ ‏المالية‏ ‏والتي‏ ‏لا‏ ‏يجادل‏ ‏احد‏ ‏في‏ ‏خطورة‏ ‏انعكاساتها‏ ‏السياسية‏, ‏وخلال‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏العالمية‏ ‏الأخيرة‏, ‏وعندما‏ ‏يتحدث‏ ‏العريان‏ ‏كان‏ ‏العالم‏ ‏يتأثر‏ ‏وأسواقه‏ ‏المالية‏ ‏تظهر‏ ‏ردود‏ ‏أفعالها‏ ‏علي‏ ‏تصريحاته‏ ‏وآرائه‏.‏
اختارت‏ ‏إدارة‏ ‏الرئيس‏ ‏الأمريكي‏ ‏باراك‏ ‏أوباما‏ ‏العام‏ ‏الماضي‏ ‏بيمكو‏ ‏لتصبح‏ ‏واحدة‏ ‏من‏ ‏أربع‏ ‏شركات‏ ‏إدارة‏ ‏أصول‏ ‏يتم‏ ‏اختيارهم‏ ‏لإدارة‏ ‏برنامج‏ ‏مجلس‏ ‏الاحتياط‏ ‏الفيدرالي‏ ‏البالغ‏ ‏قيمته‏ 500 ‏مليار‏ ‏دولار‏ ‏لشراء‏ ‏أوراق‏ ‏مالية‏ ‏مدعومة‏ ‏برهون‏ ‏عقارية‏. ‏كما‏ ‏تدير‏ ‏الشركة‏ ‏أيضا‏ ‏برنامج‏ ‏الأوراق‏ ‏المالية‏ ‏التجارية‏ ‏البالغة‏ ‏قيمتها‏ 251 ‏مليار‏ ‏دولار‏, ‏والتي‏ ‏تحافظ‏ ‏علي‏ ‏تدفق‏ ‏الدين‏ ‏قصير‏ ‏الأجل‏ ‏في‏ ‏الشركات‏ ‏الأمريكية‏, ‏مما‏ ‏يجعلها‏ ‏ضرورية‏ ‏لانتعاش‏ ‏الاقتصاد‏. ‏ومن‏ ‏حيث‏ ‏التأثير‏ ‏علي‏ ‏أسواق‏ ‏العالم‏, ‏قلة‏ ‏هم‏ ‏من‏ ‏يملكون‏ ‏القوة‏ ‏التي‏ ‏يتمتع‏ ‏بها‏ ‏العريان‏.‏
والكل‏ ‏يعرفه‏ ‏في‏ ‏اليونان‏ ‏الآن‏, ‏حيث‏ ‏مع‏ ‏استفحال‏ ‏أزمة‏ ‏ديونها‏ ‏خلال‏ ‏الأسابيع‏ ‏الأخيرة‏, ‏كان‏ ‏العريان‏ ‏هو‏ ‏أهم‏ ‏من‏ ‏تلجأ‏ ‏إليه‏ ‏وكالات‏ ‏رويترز‏ ‏وبلومبرج‏ ‏المتخصصة‏ ‏في‏ ‏قطاعات‏ ‏المال‏ ‏والأعمال‏ ‏ليوضح‏ ‏ما‏ ‏يحدث‏, ‏والي‏ ‏أين‏ ‏يسير‏ ‏العالم‏.‏
وفي‏ ‏عالم‏ ‏يختلط‏ ‏ويرتبط‏ ‏به‏ ‏قطاع‏ ‏المال‏ ‏والسياسة‏ ‏في‏ ‏كل‏ ‏الدول‏ ‏والقارات‏, ‏لا‏ ‏يبدو‏ ‏أن‏ ‏الدكتور‏ ‏العريان‏ ‏معني‏ ‏بدرجة‏ ‏كبيرة‏ ‏بالقضايا‏ ‏الإقليمية‏, ‏وينصب‏ ‏اهتمامه‏ ‏علي‏ ‏اتجاهات‏ ‏عالمية‏ ‏كونية‏ ‏لا‏ ‏يمثل‏ ‏فيها‏ ‏الشأن‏ ‏المصري‏ ‏والقضايا‏ ‏الشرق‏ ‏أوسطية‏ ‏إلا‏ ‏قليل‏ ‏القليل‏.‏
التقرير‏ ‏التالي‏ ‏محصلة‏ ‏حوار‏ ‏إليكتروني‏ ‏مع‏ ‏دكتور‏ ‏محمد‏ ‏العريان‏ ‏عن‏ ‏الأسباب‏ ‏الحقيقية‏ ‏للأزمة‏ ‏المالية‏ ‏العالمية‏, ‏وعن‏ ‏مصير‏ ‏الاتحاد‏ ‏النقدي‏ ‏الأوربي‏, ‏وعن‏ ‏التمويل‏ ‏الإسلامي‏ ‏والصناديق‏ ‏السياسة‏ ‏العربية‏ ‏وإلي‏ ‏أين‏ ‏يتجه‏ ‏العالم‏ ‏اقتصاديا‏. ‏
محاولة‏ ‏لفهم‏ ‏ما‏ ‏حدث‏ ‏
سألنا‏ ‏دكتور‏ ‏العريان‏ ‏بداية‏ ‏عن‏ ‏أسباب‏ ‏حدوث‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏العالمية‏, ‏ومتي‏ ‏يمكن‏ ‏إعلان‏ ‏نهايتها؟‏ ‏وجاء‏ ‏رده‏ ‏ليركز‏ ‏علي‏ ‏عدم‏ ‏وجود‏ ‏سبب‏ ‏وحيد‏ ‏لحدوث‏ ‏الأزمة‏ ‏ويري‏ ‏أن‏ ##‏هناك‏ ‏عدة‏ ‏أسباب‏ ‏لحدوث‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏العالمية‏, ‏إلا‏ ‏أن‏ ‏جذورها‏ ‏تنبع‏ ‏من‏ ‏فشل‏ ‏جسيم‏ ‏في‏ ‏إدارة‏ ‏المخاطر‏ ‏علي‏ ‏كل‏ ‏المستويات‏ ‏في‏ ‏المجتمعات‏ ‏الصناعية‏ ‏المتقدمة‏ ‏خاصة‏ ‏في‏ ‏الولايات‏ ‏المتحدة‏ ‏وبريطانيا‏. ‏وفقد‏ ‏فشل‏ ‏الأفراد‏ ‏عندما‏ ‏ن‏ ‏أشتروا‏ ‏بيوتا‏ ‏بأسعار‏ ‏تتجاوز‏ ‏قدرتهم‏ ‏علي‏ ‏السداد‏, ‏عن‏ ‏طريق‏ ‏الحصول‏ ‏علي‏ ‏تسهيلات‏ ‏ائتمانية‏ ‏لا‏ ‏يفهمون‏ ‏طبيعتها‏, ‏وفشلت‏ ‏البنوك‏ ‏عندما‏ ‏أشترت‏ ‏أصولا‏ ‏مسمومة‏, ‏والحكومات‏ ‏فشلت‏ ‏بدورها‏ ‏عندما‏ ‏تراخت‏ ‏في‏ ‏واجباتها‏ ‏التنظيمية‏ ‏والرقابية‏.‏
ويري‏ ‏العريان‏ ‏أن‏ ##‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏الدولية‏ ‏مستمرة‏ ‏في‏ ‏التحور‏, ‏وقد‏ ‏أدت‏ ‏إلي‏ ‏تسارع‏ ‏خطي‏ ‏الاقتصاد‏ ‏العالمي‏ ‏في‏ ‏رحلته‏ ‏المضطربة‏ ‏متعددة‏ ‏السنوات‏ ‏في‏ ‏اتجاه‏ ‏واقع‏ ‏عالمي‏ ‏جديد‏, ‏ونحن‏ ‏نسمي‏ ‏هذا‏ ‏التحور‏ ##NEW NORMAL##. ‏
وهذا‏ ‏الواقع‏ ‏الجديد‏ ‏يتصف‏ ‏بتقلص‏ ‏النمو‏ ‏في‏ ‏المجتمعات‏ ‏الصناعية‏, ‏وإعادة‏ ‏تأهيل‏ ‏طويل‏ ‏المدة‏ ‏للموازنات‏ ‏العامة‏,‏والتحول‏ ‏من‏ ‏الحرية‏ ‏المطلقة‏ ‏للأسواق‏ ‏لمزيد‏ ‏من‏ ‏التدخل‏ ‏الحكومي‏, ‏وتسارع‏ ‏انتقال‏ ‏آليات‏ ‏نمو‏ ‏الاقتصاد‏ ‏والثروة‏ ‏بصورة‏ ‏منظمة‏ ‏من‏ ‏الدول‏ ‏الصناعية‏ ‏التقليدية‏ ‏إلي‏ ‏اقتصاديات‏ ‏ناشئة‏ ‏ذات‏ ‏تأثير‏ ‏متزايد‏ ‏في‏ ‏ظل‏ ‏النظام‏ ‏المالي‏ ‏العالمي‏, ‏في‏ ‏ظل‏ ‏ضعف‏ ‏نسبي‏ ‏لأنظمة‏ ‏الحوكمة‏ ‏العالمية‏.‏
وكان‏ ‏العريان‏ ‏قد‏ ‏استبعد‏ ‏سابقا‏ ‏لمجلة‏ ‏فورتشن‏ ‏حدوث‏ ‏أي‏ ‏أمور‏ ‏إيجابية‏ ‏في‏ ‏الوقت‏ ‏الراهن‏, ‏وعلل‏ ‏ذلك‏ ‏بقوله‏ ‏أن‏ ‏المستهلكين‏ ‏يواجهون‏ ‏تقلبات‏ ‏هائلة‏ ‏أولها‏ ‏معدل‏ ‏البطالة‏ ‏المرتفع‏ ‏بشكل‏ ‏منتظم‏, ‏إذ‏ ‏تشير‏ ‏الأرقام‏ ‏الرسمية‏ ‏في‏ ‏الولايات‏ ‏المتحدة‏ ‏إلي‏ ‏أن‏ ‏نسبة‏ ‏البطالة‏ ‏تصل‏ ‏حاليا‏ ‏إلي‏ 9.6 ‏في‏ ‏المائة‏, ‏وأن‏ ‏المعيار‏ ‏الأكثر‏ ‏شمولية‏ ‏لقياس‏ ‏البطالة‏ ‏يصل‏ ‏إلي‏ 17.5 ‏في‏ ‏المائة‏, ‏والمشكلة‏ ‏هي‏ ‏عند‏ ‏وصول‏ ‏الأسواق‏ ‏لمثل‏ ‏هذه‏ ‏المعدلات‏ ‏فإن‏ ‏سلوك‏ ‏الموظفين‏ ‏يتغير‏, ‏وذلك‏ ‏عندما‏ ‏يشعرون‏ ‏بالخطر‏, ‏فارتفاع‏ ‏معدل‏ ‏البطالة‏ ‏بشكل‏ ‏منتظم‏ ‏دون‏ ‏توقف‏ ‏يجعل‏ ‏من‏ ‏سلوكهم‏ ‏أكثر‏ ‏حذرا‏. ‏وبالتالي‏ ‏يخف‏ ‏الاستهلاك‏ ‏ويبدأ‏ ‏حتي‏ ‏الموظف‏ ‏الذي‏ ‏يمتلك‏ ‏دخلا‏ ‏بالشعور‏ ‏بقلق‏ ‏كبير‏. ‏ثانيا‏, ‏يري‏ ‏العريان‏ ‏أن‏ ‏المصطلح‏ ‏الاقتصادي‏ ‏تأثير‏ ‏الثروة‏ ‏له‏ ‏دور‏ ‏في‏ ‏هذه‏ ‏الأزمة‏, ‏فالجميع‏ ‏سيتضرر‏ ‏عند‏ ‏التقاعد‏, ‏وهو‏ ‏ما‏ ‏سيدفع‏ ‏الجميع‏ ‏نحو‏ ‏الادخار‏ ‏والابتعاد‏ ‏عن‏ ‏الاستهلاك‏.‏
الاتحاد‏ ‏النقدي‏ ‏الأوروبي‏ ‏بعد‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏الأخيرة‏ ‏
ويري‏ ‏العريان‏ ‏انه‏ ‏لا‏ ‏يوجد‏ ‏هناك‏ ‏تصور‏ ‏واحد‏ ‏مرجح‏ ‏لتأثير‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏علي‏ ‏الاتحاد‏ ‏النقدي‏ ‏الأوربي‏, ‏بل‏ ‏هناك‏ ‏عدد‏ ‏كبير‏ ‏من‏ ‏السيناريوهات‏ ‏المحتملة‏, ‏والتي‏ ‏كان‏ ‏بعضها‏ ‏بعيدا‏ ‏عن‏ ‏مخيلة‏ ‏صانعي‏ ‏السياسة‏ ‏في‏ ‏أوربا‏ ‏إلي‏ ‏وقت‏ ‏قريب‏ ‏لا‏ ‏يتجاوز‏ ‏بضعة‏ ‏أشهر‏.‏
وأكد‏ ‏العريان‏ ##‏بالفعل‏ ‏هناك‏ ‏عدد‏ ‏من‏ ‏السيناريوهات‏ ‏التي‏ ‏لم‏ ‏يتوقعها‏ ‏أحد‏, ‏يتم‏ ‏الآن‏ ‏مناقشتها‏ ‏علنيا‏ ‏وتنعكس‏ ‏هذه‏ ‏المناقشات‏ ‏علي‏ ‏أسعار‏ ‏السوق‏ ‏الحالية‏##.‏
ومثلا‏ ‏من‏ ‏المتوقع‏ ‏أن‏ ‏تضطر‏ ‏إحدي‏ ‏دول‏ ‏عملة‏ ‏اليورو‏ ‏أو‏ ‏أكثر‏ ‏إلي‏ ‏إعادة‏ ‏هيكلة‏ ‏ديونها‏, ‏بل‏ ‏من‏ ‏الممكن‏ ‏أن‏ ‏تتخلي‏ ‏إحدي‏ ‏الدول‏ ‏عن‏ ‏اليورو‏ ‏وتنسحب‏ ‏من‏ ‏الاتحاد‏ ‏النقدي‏ ‏الأوربي‏, ‏في‏ ‏المقابل‏ ‏يمكن‏ ‏أن‏ ‏تؤدي‏ ‏الأزمة‏ ‏إتحاد‏ ‏مالي‏ ‏أكثر‏ ‏عمقا‏ ‏داخل‏ ‏منطقة‏ ‏اليورو‏, ‏ومزيد‏ ‏من‏ ‏الاندماج‏ ‏في‏ ‏السيادة‏ ‏المالية‏ ‏بين‏ ‏الدول‏.‏
ويمكن‏ ‏للشخص‏ ‏أن‏ ‏يتفهم‏ ‏القلق‏ ‏الذي‏ ‏يعاني‏ ‏منه‏ ‏المستثمرون‏ ‏تجاه‏ ‏الآثار‏ ‏الجانبية‏ ‏الضارة‏ ‏و‏ ‏التي‏ ‏يمكن‏ ‏أن‏ ‏تترتب‏ ‏علي‏ ‏تلوث‏ ‏القطاع‏ ‏البنكي‏ ‏الأوربي‏, ‏ومن‏ ‏ثم‏ ‏الاقتصاد‏ ‏العالمي‏, ‏بتبعات‏ ‏أزمة‏ ‏الدين‏ ‏العام‏ ‏في‏ ‏منطقة‏ ‏اليورو‏. ‏كذلك‏ ‏فلدي‏ ‏المستثمرين‏ ‏قلق‏ ‏من‏ ‏النتائج‏ ‏غير‏ ‏المقصودة‏ ‏التي‏ ‏يمكن‏ ‏أن‏ ‏تترتب‏ ‏علي‏ ‏ردود‏ ‏الفعل‏ ‏السياسية‏ ‏للأزمة‏, ‏خاصة‏ ‏وأن‏ ‏الحكومات‏ ‏تميل‏ ‏حاليا‏ ‏لترجيح‏ ‏هدف‏ ‏تحقيق‏ ‏الاستقرار‏ ‏علي‏ ‏المدي‏ ‏القصير‏ ‏علي‏ ‏حساب‏ ‏السعي‏ ‏إلي‏ ‏نظام‏ ‏اقتصادي‏ ‏قادر‏ ‏علي‏ ‏البقاء‏ ‏في‏ ‏المدي‏ ‏الطويل‏.‏
الصناديق‏ ‏السياسية‏ ‏واقتصاديات‏ ‏الشرق‏ ‏الأوسط‏ ‏
يري‏ ‏الدكتور‏ ‏العريان‏ ‏أن‏ ‏اقتصاديات‏ ‏الشرق‏ ‏الأوسط‏, ‏ومصر‏ ‏بصفة‏ ‏خاصة‏, ‏دخلت‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏العالمية‏ ‏وهي‏ ‏تتمتع‏ ‏بظروف‏ ‏مالية‏ ‏واقتصادية‏ ‏جيدة‏, ‏بما‏ ‏في‏ ‏ذلك‏ ‏انخفاض‏ ‏حجم‏ ‏المديونية‏ ‏بالنسبة‏ ‏لحجم‏ ‏الأصول‏, ‏ومن‏ ‏هذا‏ ‏المنطلق‏ ‏فأن‏ ‏المنطقة‏ ‏في‏ ‏عداد‏ ‏مجموعة‏ ‏الدول‏ ‏التي‏ ‏تخطت‏ ‏ظروف‏ ‏الاضطراب‏ ‏الاقتصادي‏ ‏الدولي‏ ‏بشكل‏ ‏جيد‏.‏
ومن‏ ‏المهم‏ ‏للشرق‏ ‏الأوسط‏ ‏أن‏ ‏يظل‏ ‏محافظا‏ ‏علي‏ ‏هذا‏ ‏المسار‏ ‏خاصة‏ ‏وأن‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏تنتقل‏ ‏الآن‏ ‏من‏ ‏النظام‏ ‏المصرفي‏ ‏الغربي‏ ‏لتلوث‏ ‏الموازنات‏ ‏العامة‏, ‏وتؤثر‏ ‏علي‏ ‏المخاطر‏ ‏السياسية‏ ‏للدول‏ ‏الصناعية‏.‏
وصناديق‏ ‏الثروة‏ ‏السيادية‏ ‏العربية‏ ‏تتمتع‏ ‏بمواصفات‏ ‏مهمة‏ ‏تمكنها‏ ‏من‏ ‏الإبحار‏ ‏في‏ ‏هذه‏ ‏الرحلة‏ ‏المضطربة‏ ‏نحو‏ ‏واقع‏ ‏اقتصادي‏ ‏جديد‏,‏
وهذه‏ ‏الصناديق‏ ‏تحتوي‏ ‏علي‏ ‏رؤؤس‏ ‏أموال‏ ‏صبورة‏, ‏ولها‏ ‏إستراتيجية‏ ‏استثماريةطويلة‏ ‏المدي‏, ‏وتميل‏ ‏بشكل‏ ‏متزايد‏ ‏للبحث‏ ‏عن‏ ‏فرص‏ ‏استثماريه‏ ‏خارج‏ ‏الدول‏ ‏الصناعية‏. ‏
أهم‏ ‏نصائح‏ ‏العريان‏ ‏
كتب‏ ‏دكتور‏ ‏العريان‏ ‏في‏ ‏نهاية‏ ‏العام‏ ‏الماضي‏ ‏مقالة‏ ‏في‏ ‏صحيفة‏ ‏فاينينشيال‏ ‏تايمز‏ ‏ينصح‏ ‏المستثمرين‏ ‏فيها‏ ‏بوضع‏ ‏إطار‏ ‏عمل‏ ‏لاستثماراتهم‏ ‏مكون‏ ‏من‏ ‏ثلاثة‏ ‏أجزاء‏, ‏الأول‏ ‏يجب‏ ‏علي‏ ‏كل‏ ‏مستثمر‏ ‏أن‏ ‏يضع‏ ‏في‏ ‏اعتباره‏ ‏توزيع‏ ‏الأصول‏ ‏بالاستناد‏ ‏علي‏ ‏خطط‏ ‏مستقبلية‏ ‏وليس‏ ‏خطط‏ ‏سابقة‏. ‏ثانيا‏, ‏اختيار‏ ‏أداة‏ ‏تنفيذ‏ ‏صحيحة‏ ‏لتوزيع‏ ‏الأصول‏. ‏اذ‏ ‏بحسب‏ ‏العريان‏, ‏أن‏ ‏أكثر‏ ‏ما‏ ‏يدهشه‏ ‏هو‏ ‏اختيار‏ ‏الكثير‏ ‏من‏ ‏الناس‏ ‏توزيع‏ ‏أصولهم‏ ‏بشكل‏ ‏صحيح‏, ‏لكنهم‏ ‏يختارون‏ ‏أداة‏ ‏خاطئة‏ ‏عند‏ ‏التنفيذ‏. ‏ثالثا‏, ‏يجب‏ ‏أن‏ ‏يكون‏ ‏المستثمر‏ ‏متواضعا‏ ‏وعلي‏ ‏إدراك‏ ‏جيد‏ ‏أن‏ ‏إدارة‏ ‏المخاطر‏ ‏ليست‏ ‏سهلة‏ ‏وأن‏ ‏الفكرة‏ ‏السابقة‏ ‏التي‏ ‏تقول‏ ##‏إن‏ ‏تنويع‏ ‏الاستثمار‏ ‏كفيل‏ ‏بنجاحه‏## ‏لم‏ ‏تعد‏ ‏صحيحة‏ ‏بعد‏ ‏الآن‏. ‏ورغم‏ ‏أن‏ ‏تنويع‏ ‏الأصول‏ ‏مهم‏ ‏فانه‏ ‏ليس‏ ‏كافيا‏. ‏وهنا‏ ‏علي‏ ‏كل‏ ‏مستثمر‏ ‏أن‏ ‏يسأل‏ ‏نفسه‏ ##‏ما‏ ‏الخسارة‏ ‏التي‏ ‏يمكن‏ ‏أن‏ ‏أتحملها‏ ‏في‏ ‏حال‏ ‏لم‏ ‏يجد‏ ‏التنويع‏ ‏نفعا؟‏ ‏ويأسف‏ ‏العريان‏ ‏أن‏ ‏الكثير‏ ‏من‏ ‏الناس‏ ‏لا‏ ‏يسألون‏ ‏بما‏ ‏يكفي‏ ‏أنفسهم‏ ‏هذا‏ ‏السؤال‏.‏
وللاستمرار‏ ‏في‏ ‏نهج‏ ‏سياسة‏ ‏أكثر‏ ‏جرأة‏ ‏لتعويض‏ ‏عدم‏ ‏الفعالية‏ ‏الاقتصادية‏, ‏يتعين‏ ‏علي‏ ‏الحكومات‏ ‏أن‏ ‏تكون‏ ‏واضحة‏ ‏بشأن‏ ‏أربعة‏ ‏مبادئ‏: ‏
أولا‏: ‏التدخل‏ ‏يجب‏ ‏أن‏ ‏يكون‏ ‏قاصرا‏ ‏علي‏ ‏قطاعات‏ ‏في‏ ‏مركز‏ ‏عملية‏ ‏التعافي‏, ‏وبذلك‏ ‏يكمل‏ ‏النجاح‏ ‏الأخير‏ ‏في‏ ‏الأسواق‏ ‏التجارية‏ ‏وأسواق‏ ‏النقد‏ ‏مع‏ ‏التطبيع‏ ‏التدريجي‏ ‏لقطاعي‏ ‏الإسكان‏ ‏والمال‏. ‏
ثانيا‏: ‏ينبغي‏ ‏علي‏ ‏الحكومات‏, ‏حيثما‏ ‏كانت‏, ‏أن‏ ‏تشارك‏ ‏القطاع‏ ‏الخاص‏, ‏في‏ ‏معظم‏ ‏الحالات‏, ‏في‏ ‏استثمارات‏ ‏مشتركة‏ ‏طوعية‏, ‏لكن‏ ‏في‏ ‏بعض‏ ‏الحالات‏ (‏كما‏ ‏هو‏ ‏الحال‏ ‏في‏ ‏صناعة‏ ‏السيارات‏ ‏الأميركية‏) ‏قد‏ ‏يتطلب‏ ‏الأمر‏ ‏مشاركة‏ ‏منسقة‏ ‏للأعباء‏ ‏بين‏ ‏المساهمين‏. ‏
ثالثا‏: ‏ينبغي‏ ‏أن‏ ‏يطبقوا‏ ‏آليات‏ ‏خروج‏ ‏صريحة‏. ‏
رابعا‏ ‏وأخيرا‏: ‏ينبغي‏ ‏ألا‏ ‏يدعو‏ ‏الأفضل‏ ‏ليكون‏ ‏عدو‏ ‏الخير‏, ‏فإدارة‏ ‏الأزمة‏ ‏تؤدي‏ ‏حتما‏ ‏إلي‏ ‏تباينات‏ ‏يجب‏ ‏أن‏ ‏يعالجها‏ ‏جهد‏ ‏إصلاح‏ ‏وتسوية‏ ‏لاحق‏.‏
مفهوم‏ ‏النيو‏ ‏نورمال‏ NEW NORMAL‏
في‏ ‏الاجتماع‏ ‏السنوي‏ ‏الأخير‏ ‏لمؤسسة‏ ‏بيمكو‏, ‏تحدث‏ ‏العريان‏ ‏عن‏ ‏مفهوم‏ ‏جديد‏ ‏أطلق‏ ‏عليه‏ ##‏نيو‏ ‏نورمال‏ New Normal ## ‏و‏,‏وهو‏ ‏عبارة‏ ‏عن‏ ‏تفسير‏ ‏لانتهاء‏ ‏عالم‏ ‏قديم‏ ‏وبدء‏ ‏مرحلة‏ ‏جديدة‏ ‏من‏ ‏النظام‏ ‏المالي‏ ‏العالمي‏ ‏تقوم‏ ‏علي‏ ‏أسس‏ ‏ومبادئ‏ ‏مختلفة‏. ‏
ويتمحور‏ ‏هذا‏ ‏العالم‏ ‏حول‏ ‏ضرورة‏ ‏التخلص‏ ‏من‏ ‏الرؤية‏ ‏التقليدية‏ ‏التي‏ ‏حكمت‏ ‏عالم‏ ‏المال‏ ‏والاقتصاد‏ ‏أساسا‏ (‏وإلي‏ ‏حد‏ ‏كبير‏) ‏عالم‏ ‏السياسة‏ ‏أيضا‏, ‏وخلاصتها‏ ‏أن‏ ‏القوي‏ ‏التقليدية‏ ‏المالية‏ ‏والسياسية‏, ‏الولايات‏ ‏المتحدة‏ ‏واليابان‏ ‏وألمانيا‏, ‏لم‏ ‏تعد‏ ‏تتحكم‏ ‏وحدها‏ ‏خلال‏ ‏السنوات‏ ‏الأخيرة‏ ‏في‏ ‏مصير‏ ‏العالم‏, ‏فهناك‏ ‏حقائق‏ ‏وواقع‏ ‏جديد‏ ‏يتمثل‏ ‏في‏ ‏زيادة‏ ‏نصيب‏ ‏ونفوذ‏ ‏دول‏ ‏وأسواق‏ ‏جديدة‏ ‏يمكن‏ ‏أن‏ ‏نطلق‏ ‏عليها‏ ##‏الأسواق‏ ‏الناشئة‏ emerging economies## ‏بقيادة‏ ‏الصين‏ ‏و‏ ‏تضم‏ ‏بين‏ ‏أعضائها‏ ‏الهند‏ ‏والبرازيل‏ ‏وروسيا‏, ‏وإلي‏ ‏حد‏ ‏كبير‏ ‏جنوب‏ ‏أفريقيا‏ ‏وتركيا‏ ‏والمكسيك‏ ‏والأرجنتين‏. ‏وضمن‏ ‏هذه‏ ‏الحقائق‏ ‏الجديدة‏ ‏نري‏ ‏عالم‏ ‏يوفر‏ ‏فيه‏ ‏القطاع‏ ‏العام‏ ‏خدمات‏ ‏ومنتجات‏ ‏كثيرة‏ ‏يملكها‏ ‏القطاع‏ ‏الخاص‏, ‏أو‏ ‏عالم‏ ‏يتحول‏ ‏فيه‏ ‏القطاع‏ ‏خاص‏ ‏من‏ ‏توفير‏ ‏خدمات‏ ‏عامة‏ ‏إلي‏ ‏عالم‏ ‏يوفر‏ ‏فيه‏ ‏القطاع‏ ‏العام‏ ‏خدمات‏ ‏خاصة‏). ‏والعالم‏ ‏الجديد‏ ‏يصعب‏ ‏فيه‏ ‏علي‏ ‏البنوك‏ ‏المركزية‏ ‏التدخل‏ ‏كما‏ ‏حدث‏ ‏خلال‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏الأخيرة‏ ‏للقيام‏ ‏بما‏ ‏يشبه‏ ‏الجراحات‏ ‏العاجلة‏. ‏
وخلال‏ ‏العالم‏ ‏الجديد‏ ‏سيصعب‏ ‏الحفاظ‏ ‏علي‏ ‏معدلات‏ ‏النمو‏ ‏التي‏ ‏شاهدها‏ ‏العالم‏ ‏مؤخرا‏, ‏فمع‏ ‏التدخلات‏ ‏الحكومية‏ ‏الأخيرة‏ ‏في‏ ‏أعقاب‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏, ‏وزيادة‏ ‏الضرائب‏ ‏والتشريعات‏ ‏الكثيرة‏ ‏ستكون‏ ‏عوامل‏ ‏من‏ ‏التي‏ ‏تصعب‏ ‏من‏ ‏تحقيق‏ ‏معدلات‏ ‏نمو‏ ‏كبيرة‏, ‏وسترتفع‏ ‏معدلات‏ ‏البطالة‏ ‏الحالية‏. ‏
وذكر‏ ‏العريان‏ ‏أن‏ ‏الاقتصاديات‏ ‏العشرين‏ ‏الأكبر‏ ‏في‏ ‏العالم‏ G-20 , ‏لا‏ ‏تستطيع‏ ‏أن‏ ‏تحقق‏ ‏تقدم‏ ‏حقيقي‏ ‏في‏ ‏التنسيق‏ ‏فيما‏ ‏بينها‏ ‏بخصوص‏ ‏السياسات‏ ‏الاقتصادية‏ ‏العالمية‏. ‏
وأكد‏ ‏العريان‏ ‏انه‏ ‏في‏ ‏الوقت‏ ‏الذي‏ ‏يجيء‏ ‏موضوع‏ ‏الإصلاح‏ ‏المالي‏ ‏علي‏ ‏رأس‏ ‏أولويات‏ ‏قادة‏ ‏الدول‏ ‏العشرين‏, ‏إلا‏ ‏أن‏ ‏هناك‏ ‏الكثير‏ ‏من‏ ‏التباين‏ ‏فيما‏ ‏بينهم‏ ‏فيما‏ ‏يتعلق‏ ‏بسبل‏ ‏الإصلاح‏.‏
نيو‏ ‏نورمال‏ ‏هي‏ ‏مرحلة‏ ‏لن‏ ‏تشهد‏ ‏فيها‏ ‏الأسهم‏ ‏والسندات‏ ‏أي‏ ‏أرباح‏ ‏كتلك‏ ‏التي‏ ‏شهدتها‏ ‏الفترات‏ ‏السابقة‏ ‏علي‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏العالمية‏ ‏الأخيرة‏.‏
ويحتوي‏ ‏هذا‏ ‏المفهوم‏ ‏علي‏ ‏تغيرات‏ ‏أساسية‏ ‏في‏ ‏النظام‏ ‏المالي‏ ‏العالمي‏. ‏عالم‏ ‏الأمس‏ ‏كما‏ ‏يري‏ ‏العريان‏ ‏كان‏ ‏عالم‏ ‏منظم‏, ‏عالم‏ ‏كان‏ ‏به‏ ‏دول‏ ‏صناعية‏, ‏ودول‏ ‏متقدمة‏ ‏ودول‏ ‏نامية‏ ‏وأخري‏ ‏ناشئة‏, ‏وكانت‏ ‏الدول‏ ‏الأكثر‏ ‏تقدما‏ ‏تحفظ‏ ‏توازن‏ ‏النظام‏ ‏الدولي‏ ‏المالي‏ ‏في‏ ‏هذه‏ ‏الفترة‏, ‏إلا‏ ‏أنه‏ ‏لما‏ ‏حدثت‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏الأخيرة‏ ‏تغيرت‏ ‏الصورة‏, ‏وجاءت‏ ‏دولة‏ ‏مثل‏ ‏الصين‏(‏اقتصاد‏ ‏ناشئ‏) ‏لتكون‏ ‏أحد‏ ‏أهم‏ ‏قوي‏ ‏استقرار‏ ‏وضبط‏ ‏الأزمة‏ ‏المالية‏ ‏الدولية‏ ‏التي‏ ‏سببتها‏ ‏بالأساس‏ ‏الولايات‏ ‏المتحدة‏.‏
وأستمر‏ ‏الاقتصاد‏ ‏العالمي‏ ‏في‏ ‏التغير‏ ‏سريعا‏ ‏خلال‏ ‏العام‏ 2010, ‏خاصة‏ ‏مع‏ ‏انهيار‏ ‏النظام‏ ‏المالي‏ ‏في‏ ‏اليونان‏ ‏بسبب‏ ‏الديون‏, ‏وحدوث‏ ‏أزمات‏ ‏مالية‏ ‏حقيقية‏ ‏في‏ ‏اسبانيا‏ ‏والبرتغال‏ ‏بسب‏ ‏حجم‏ ‏ديونها‏ ‏أيضا‏, ‏وهي‏ ‏دول‏ ‏أعضاء‏ ‏في‏ ‏الاتحاد‏ ‏الأوربي‏ ‏وتستخدم‏ ‏اليورو‏ , ‏وهي‏ ‏بالمعايير‏ ‏المتعارف‏ ‏عليها‏ ‏دولة‏ ‏متقدمة‏. ‏وأزمة‏ ‏الديون‏ ‏الضخمة‏ ‏تقليديا‏ ‏هي‏ ‏أزمة‏ ‏تتعرض‏ ‏لها‏ ‏الدول‏ ‏النامية‏ ‏أو‏ ‏الأقل‏ ‏تقدما‏.‏
وفي‏ ‏مرحلة‏ ‏النيو‏ ‏نورمال‏, ‏سيكون‏ ‏هناك‏ ‏تأثير‏ ‏أقل‏ ‏للولايات‏ ‏المتحدة‏ ‏وألمانيا‏, ‏مقابل‏ ‏دولا‏ ‏متزايد‏ ‏عالمي‏ ‏للهند‏ ‏والصين‏ ‏والبرازيل‏.‏
وأكد‏ ‏العريان‏ ‏أن‏ ‏التحول‏ ‏للنظام‏ ‏الجديد‏ ‏سيشوبه‏ ‏بعض‏ ‏الارتباك‏, ‏إلا‏ ‏أنه‏ ‏سيؤدي‏ ‏في‏ ‏النهاية‏ ‏لنظام‏ ‏اقتصادي‏ ‏عالمي‏ ‏أكثر‏ ‏استقرارا‏, ‏ومن‏ ‏الأفضل‏ ‏أن‏ ‏يكون‏ ‏هناك‏ ‏عدة‏ ‏قطارات‏ ‏تقود‏ ‏نمو‏ ‏الاقتصاد‏ ‏العالمي‏.‏
محمد‏ ‏العريان‏….. ‏سيرة‏ ‏ذاتية‏ ‏
ولد‏ ‏العريان‏ ‏من‏ ‏أم‏ ‏فرنسية‏ ‏وأب‏ ‏مصري‏, ‏د‏. ‏عبد‏ ‏الله‏ ‏العريان‏, ‏الذي‏ ‏كان‏ ‏أستاذا‏ ‏للقانون‏ ‏ثم‏ ‏قاضي‏ ‏في‏ ‏محكمة‏ ‏العدل‏ ‏الدولية‏. ‏وعمه‏ ‏كان‏ ‏أ‏.‏د‏. ‏أحمد‏ ‏العريان‏, ‏أستاذ‏ ‏هندسة‏ ‏المواد‏ ‏في‏ ‏كلية‏ ‏الهندسة‏, ‏جامعة‏ ‏القاهرة‏. ‏ومحمد‏ ‏العريان‏ ‏متزوج‏ ‏من‏ ‏محامية‏ ‏ولديه‏ ‏ابنة‏ ‏وحيدة‏. ‏
يعد‏ ‏من‏ ‏الخبرات‏ ‏والكفاءات‏ ‏المصرية‏ ‏النادرة‏ ‏التي‏ ‏نالت‏ ‏اهتماما‏ ‏دوليا‏ ‏عالميا‏ ‏وحصدت‏ ‏مكانا‏ ‏مرموقا‏ ‏في‏ ‏مجال‏ ‏المال‏ ‏والاقتصاد‏. ‏وبفضل‏ ‏خبرته‏ ‏العريقة‏, ‏تلقي‏ ‏محاضراته‏ ‏التي‏ ‏يلقيها‏ ‏في‏ ‏أنحاء‏ ‏عديدة‏ ‏من‏ ‏دول‏ ‏العالم‏ ‏اهتماما‏ ‏من‏ ‏نخبة‏ ‏المجتمع‏ ‏والسياسيين‏ ‏والخبراء‏ ‏الاقتصاديين‏ ‏وأهل‏ ‏الصناعة‏.‏
شغل‏ ‏الدكتور‏ ‏محمد‏ ‏العريان‏, ‏الذي‏ ‏يعد‏ ‏من‏ ‏أبرز‏ ‏الخبراء‏ ‏الاقتصاديين‏ ‏في‏ ‏العالم‏, ‏منصب‏ ‏الرئيس‏ ‏التنفيذي‏ ‏في‏ ‏مؤسسة‏ ‏بيمكو‏ ‏الاستثمارية‏ ‏العالمية‏ ‏التي‏ ‏تعتبر‏ ‏من‏ ‏أكبر‏ ‏شركات‏ ‏إدارة‏ ‏الأصول‏ ‏في‏ ‏العالم‏ ‏وتدير‏ ‏أصولا‏ ‏تزيد‏ ‏قيمتها‏ ‏علي‏ 1100 ‏مليار‏ ‏دولار‏ ‏أمريكي‏, ‏وذلك‏ ‏منذ‏ ‏عودته‏ ‏إليها‏ ‏في‏ ‏يناير‏ 2008 ‏بعد‏ ‏أن‏ ‏عمل‏ ‏لمدة‏ ‏عامين‏ ‏رئيسا‏ ‏تنفيذيا‏ ‏في‏ ‏وقف‏ ‏جامعة‏ ‏هارفارد‏ ‏الذي‏ ‏يتولي‏ ‏إدارة‏ ‏صندوق‏ ‏المنح‏ ‏الجامعية‏ ‏والحسابات‏ ‏التابعة‏ ‏لها‏. ‏ورغم‏ ‏أنه‏ ‏لم‏ ‏يطل‏ ‏مكوثه‏ ‏هناك‏, ‏فانه‏ ‏خلال‏ ‏سنة‏ ‏مالية‏ ‏كاملة‏ ‏من‏ ‏قيادته‏ ‏استطاع‏ ‏الصندوق‏ ‏أن‏ ‏يحقق‏ ‏عائدا‏ ‏نسبته‏ 23 ‏في‏ ‏المائة‏, ‏هو‏ ‏الأعلي‏ ‏في‏ ‏تاريخ‏ ‏الجامعة‏.‏
وقد‏ ‏حصل‏ ‏العريان‏ ‏علي‏ ‏شهادته‏ ‏الجامعية‏ ‏في‏ ‏الاقتصاد‏ ‏من‏ ‏جامعة‏ ‏كامبريدج‏, ‏ثم‏ ‏حصل‏ ‏علي‏ ‏شهادتي‏ ‏الماجستير‏ ‏والدكتوراه‏ ‏في‏ ‏الاقتصاد‏ ‏من‏ ‏جامعة‏ ‏أكسفورد‏ ‏في‏ ‏المملكة‏ ‏المتحدة‏.‏
وعمل‏ ‏لمدة‏ 15 ‏عاما‏ ‏لدي‏ ‏صندوق‏ ‏النقد‏ ‏الدولي‏ ‏في‏ ‏واشنطن‏ ‏قبل‏ ‏تحوله‏ ‏للعمل‏ ‏في‏ ‏القطاع‏ ‏الخاص‏, ‏حيث‏ ‏عمل‏ ‏كمدير‏ ‏تنفيذي‏ ‏في‏ ‏سالمون‏ ‏سميث‏ ‏بارني‏ ‏التابعة‏ ‏لسيتي‏ ‏جروب‏ ‏في‏ ‏لندن‏, ‏وفي‏ ‏عام‏ 1999 ‏انضم‏ ‏إلي‏ ‏مؤسسة‏ ‏بيمكو‏ ‏الاستثمارية‏ ‏العالمية‏.‏
وقد‏ ‏نشر‏ ‏الدكتور‏ ‏العريان‏ ‏العديد‏ ‏من‏ ‏الدراسات‏ ‏حول‏ ‏القضايا‏ ‏الاقتصادية‏ ‏والمالية‏ ‏العالمية‏. ‏
حصد‏ ‏ألقابا‏ ‏كثيرة‏ ‏وبرز‏ ‏اسمه‏ ‏كواحد‏ ‏من‏ ‏أهم‏ ‏نجوم‏ ‏عالم‏ ‏الاستثمار‏ ‏الذين‏ ‏صعدوا‏ ‏بسرعة‏ ‏غير‏ ‏عادية‏.‏
نال‏ ‏في‏ ‏عام‏ 2008 ‏جائزة‏ ‏عالمية‏ ‏عن‏ ‏كتابه‏ ##‏عندما‏ ‏تتصادم‏ ‏الأسواق‏##.‏
تقرير‏ ‏واشنطن